Trump obracał gigantami technologicznymi wokół ceł "Dnia Wyzwolenia"

Wysyp zakupów w najgorszym dniu przeceny

Prezydent Donald Trump dokonał 327 zakupów akcji 8 kwietnia 2025 r., wynika z analizy CNBC jego rocznego ujawnienia finansowego za rok 2025, które zostało opublikowane w tym tygodniu. Ta skala sprawiła, że 8 kwietnia był jego jedenastym najintensywniejszym dniem zakupów akcji w roku kalendarzowym i ponad pięciokrotnie przewyższała dzienną średnią wynoszącą około 62 zakupy, podał CNBC. Wysyp zakupów nastąpił pod koniec czterodniowej przeceny rynku wywołanej ogłoszonym przez Trumpa 2 kwietnia pakietem rozległych ceł — polityką, którą ochrzcił mianem „dnia wyzwolenia”.

8 kwietnia indeks S&P 500 zamknął się poniżej poziomu 5000 punktów i był o krok od progu 20%, który definiuje bessę. Benchmark stracił ponad 12% w ciągu poprzedzających czterech sesji, zgodnie z analizą CNBC. Do zamknięcia następnego dnia, 9 kwietnia, S&P 500 wzrósł o około 9,5% — jeden z najsilniejszych jednodniowych wzrostów w historii. Indeks zyskał około 50% w rok od tego dołka, według CNBC.

Co kupił prezydent

Przegląd ujawnienia dokonany przez CNBC pokazuje, że zakupy Trumpa 8 kwietnia były skoncentrowane na akcjach wielkich spółek technologicznych, które najbardziej ucierpiały z powodu informacji o cłach. Kupił on akcje Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft i Nvidii o wartości od 100 001 do 250 000 dolarów każda. Wszystkie pięć spółek należy do grupy „Wspaniałej Siódemki” dużych spółek technologicznych, które napędzały znaczną część niedawnych wzrostów amerykańskiego rynku.

To samo ujawnienie pokazuje, że te pozycje były ustawione tak, by korzystać z odbicia. Apple spadło o około 5% 8 kwietnia — był to czwarty z rzędu dzień spadkowy — zanim wzrosło o ponad 15% następnego dnia, co CNBC odnotowało jako najlepszą sesję producenta iPhone’a od 1998 roku. Nvidia zsunęła się o ponad 1% 8 kwietnia, a następnie skoczyła o blisko 19% w sesji 9 kwietnia, odzyskując prawie jedną piątą kapitalizacji rynkowej w ciągu jednego dnia.

Odwrót polityki i wpis w mediach społecznościowych

Minuty po dzwonku otwierającym 9 kwietnia Trump napisał na Truth Social: „TO ŚWIETNY MOMENT NA ZAKUPY!!!”. Później tego samego dnia ogłosił wycofanie części pakietu celnego, przedstawionego tydzień wcześniej, według relacji CNBC. Połączenie odwrotu polityki i wpisu w mediach społecznościowych stanowi ciąg zdarzeń, który znalazł się w centrum późniejszej kontroli tych transakcji.

Trump powiedział w środę dziennikarzom, że transakcjami zarządzają podmioty zewnętrzne. „Nie angażuję się w moje osobiste — mamy fundusze, które zarządzają moimi pieniędzmi” — powiedział, według CNBC. Rzeczniczka Białego Domu Anna Kelly oświadczyła CNBC: „Jak powiedział prezydent Trump, posiada on wiele aktywów, ponieważ był niezwykle skutecznym biznesmenem, zanim został prezydentem — i właśnie dlatego został wybrany na ten urząd. Wszystkie aktywa prezydenta znajdują się w całkowicie dyspozycyjnych rachunkach zarządzanych przez niezależne zewnętrzne instytucje finansowe. Nie ma żadnego konfliktu interesów.”

Skala ujawnienia

927-stronicowy dokument obejmuje dochody i aktywność za rok 2025 oraz wykazuje 2,24 miliarda dolarów przychodu, zgodnie z analizą CNBC. Ta kwota obejmuje setki milionów dolarów z przedsięwzięć kryptowalutowych, ponad 290 milionów dolarów z pól golfowych i obiektów klubowych oraz ponad 86 milionów dolarów z ugód prawnych. Ujawnienie wymienia także bieżące dochody z towarów sygnowanych marką oraz listę prezentów, w tym biletów sportowych. Szerokość portfela podkreśla to, co CNBC scharakteryzowało jako centralną cechę drugiej kadencji Trumpa: prezydenta, którego decyzje polityczne mogą poruszać rynkami i którego osobisty majątek jest bezpośrednio powiązany z tymi rynkami bardziej niż któregokolwiek z poprzedników.

Reakcja publiczna i pytanie o insider trading

Sekwencja transakcji z kwietnia natychmiast przyciągnęła uwagę na forach inwestorskich. Na stronie Reddit WallStreetBets, jak podał CNBC, niektórzy użytkownicy chwalili własne decyzje o kupnie dołka jeszcze przed wpisem Trumpa. Inni byli bardziej dosadni. „Czy wyobrażacie sobie ten insider trading?” — napisał jeden z użytkowników. „Jakbyś był wewnątrz Białego Domu i nie wyszedł z tego jako brazylioner, to jesteś dosłownie najgłupszą osobą na planecie.” Komentarze ilustrują rozpiętość publicznych interpretacji, choć kwalifikacja prawna tych transakcji pozostaje nierozstrzygnięta.

Wall Street Journal również poinformował o transakcjach wokół kwietniowego pakietu celnego z 2025 roku, charakteryzując aktywność jako duże ruchy na rachunkach maklerskich powiązane z „Dniem Wyzwolenia”. Konkretne kwoty i szczegóły czasowe w relacji Journal są zgodne z obrazem nakreślonym przez CNBC, choć pełen artykuł Journal nie był dostępny w materiałach zrecenzowanych na potrzeby tego raportu.

Kontekst: co zrobiły cła

Trump przedstawił swój szeroki plan celny 2 kwietnia 2025 r. w Białym Domu. Pakiet, który administracja przedstawiła jako przekształcenie globalnego handlu, wywołał natychmiastowe spadki amerykańskich akcji i szeroką ucieczkę z ryzykownych aktywów. W kolejnych sesjach największa wyprzedaż skupiła się na spółkach z rozbudowanymi globalnymi łańcuchami dostaw, w tym właśnie na tych spółkach technologicznych, które Trump kupił 8 kwietnia, jak wynika z ujawnienia. Odwrót ogłoszony 9 kwietnia nie zniósł wszystkich ceł, ale był na tyle istotny, by wywołać gwałtowną falę ulgi.

Polityczne tło

Ujawnienia trafiły do opinii publicznej w politycznie naładowanym tygodniu. Washington Post poinformował, że udział Trumpa w obchodach 250-lecia kraju postawił go w centrum partyjnych sporów o patriotyzm, a Demokraci zmagali się z krytykowaniem prezydenta „bez narażania się na zarzut braku patriotyzmu”. Relacja Posta o wydarzeniach America250 dostarcza kontekstu dla klimatu politycznego towarzyszącego publikacji ujawnienia finansowego Trumpa, choć artykuł nie odnosi się do konkretnych transakcji.

Odrębny wątek technologiczny: rotacja z dala od gigantów

W równoległym wydarzeniu Times of India poinformował, że w czerwcu 2026 r. z Wspaniałej Siódemki wymazano około 2,3 biliona dolarów wartości rynkowej, powołując się na dane CNBC. Artykuł przypisał tę wyprzedaż obawom inwestorów, że intensywne wydatki na infrastrukturę AI, w dużej mierze finansowane długiem korporacyjnym, nie przyniosły jeszcze proporcjonalnych zwrotów finansowych. Kapitał, który odszedł z wielkich spółek technologicznych, popłynął do dostawców półprzewodników i sprzętu. Indeks Philadelphia Semiconductor zyskał w ciągu roku ponad 90%, poinformował Times of India, a Roundhill Memory ETF, obejmujący takie spółki jak SK Hynix i Samsung, wzrósł o 166%. Artykuł odnotował, że Dan Ives, dyrektor zarządzający Wedbush Securities, ostrzegł klientów przed okresem „sprawdzianu charakteru” przed sezonem wyników za drugi kwartał w lipcu 2026 r.

Dlaczego te transakcje mają znaczenie

Transakcje z 8 kwietnia 2025 r. są godne uwagi, ponieważ przypadają na jeden dzień ostrego stresu rynkowego wywołanego polityką zaprojektowaną przez samego prezydenta, i poprzedzają o kilka godzin zarówno publiczny apel o kupowanie akcji, jak i częściowy odwrót polityki, która ten stres wywołała. Czy ten ciąg zdarzeń stanowi konflikt interesów, nielegalny insider trading, czy po prostu rutynowe zarządzanie portfelem przez zewnętrznych doradców — to pytanie, na które samo ujawnienie nie daje odpowiedzi. Stanowisko Białego Domu jest takie, że wszystkie aktywa są utrzymywane na rachunkach dyspozycyjnych w zewnętrznych instytucjach i że żaden konflikt nie występuje. Krytycy wskazują na czas transakcji jako na okoliczność wymagającą wyjaśnienia.

Co obserwować dalej

Kluczowe kwestie obejmują ewentualne korekty ujawnienia, wynik ewentualnych dochodzeń kongresowych lub regulacyjnych dotyczących transakcji urzędników federalnych w bezpośrednim związku z ogłoszeniami politycznymi, a także sezon wyników za drugi kwartał w lipcu 2026 r., który Dan Ives z Wedbush określił jako „sprawdzian charakteru” dla handlu na AI. Inwestorzy będą też obserwować, czy około 50-procentowe odbicie S&P 500 od 8 kwietnia 2025 r. utrzyma się w miarę kontynuacji rotacji z wielkich spółek technologicznych do dostawców sprzętu.